Fintechs Novo Paradigma para o SFN Resolução CMN nº 4.656/18

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Thomaz Vilanova
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1 Fintechs Novo Paradigma para o SFN Resolução CMN nº 4.656/18

2 Intermediação Financeira Tradicional Artigo 17 da Lei nº 4595/64 2

3 Nova realidade de mercado global reconhecida pelo Regulador Bacen cria duas novas figuras no SFN: Sociedade de Crédito Direto (SCD); 3 Sociedade de Empréstimos entre Pessoas (SEP).

4 Sociedade de Crédito Direto (SCD) instituição financeira que operacionaliza crédito, exclusivamente em sua plataforma eletrônica, mediante recursos próprios; Não pode captar recursos no mercado para financiar sua operação (exceção oferta de ações da SCD), nem participar do capital de instituições financeiras; Foco = Retenção do risco de crédito na operação da SCD; 4

5 Pode vender ou ceder seus créditos (FIDC ou Securitização); Pode também atuar na emissão de moeda eletrônica, análise de crédito para terceiros, cobrança de créditos e representação de seguros vinculados às operações de crédito. 5

6 Sociedade de Empréstimo entre Pessoas (SEP) instituição financeira que operacionaliza crédito, exclusivamente em sua plataforma eletrônica, mediante intermediação financeira; Operação ocorre com a disponibilização de recursos pelos credores à SEP que celebra instrumento de crédito com os devedores, previamente à concessão do crédito; Limite de R$ ,00, por SEP, na operação entre mesmo credor e devedor; Devedores podem ser pessoas físicas ou jurídicas; 6

7 Credores: (i) pessoas físicas; (ii) instituições financeiras; (iii) Fundos de investimentos em Direitos Creditórios (FIDC) investidores qualificados; (iv) Companhias Securitizadoras ativos para investidores qualificados; (v) Pessoas Jurídicas não financeiras. 7

8 SEP não pode se coobrigar ou prestar garantias às operações, não pode ofertar crédito com recursos próprios, utilizar os recursos de terceiros à garantia de dívidas ou obrigações da SEP; Foco = Isolamento integral do risco de crédito da sua própria operação. SEP não é parte direta na operação. É prestador de serviços às partes da operação, remunerado via tarifa; SEP também atuar na emissão de moeda eletrônica, análise de crédito para terceiros, cobrança de créditos e representação de seguros. 8

9 9 SCD e SPE seguem Princípio da Seletividade: - Selecionar devedores com critérios consistentes e transparentes que captem o risco de crédito com base em: (i) situação econômico-financeira; (ii) grau de endividamento; (iii) pontualidade em pagamentos; (iv) setor econômico explorado; e (v) limite de crédito.

10 Possíveis ganhos com a regulação: (i) Maior competitividade na oferta de empréstimos e financiamentos, com possibilidade de menores taxas de juros; (ii) Fintechs podem agregar também maior agilidade na prestação de serviços; (iii) Nova oportunidade de investimento, principalmente com a queda dos juros (Selic), que penaliza os instrumentos de renda fixa; e (iv) Maior credibilidade, pela existência regulatória, na segurança da atuação das Fintechs de crédito. 10

11 O B R I G A D O! Eduardo Dotta eduardo.dotta@ddllaw.com.br eduardomd@al.insper.edu.br 11

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