Ciclo Econômico, Operacional e Financeiro. Análise Empresarial e Financeira Prof: Fernando Aprato

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Benedicta Anjos Aleixo
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1 Ciclo Econômico, Operacional e Financeiro Análise Empresarial e Financeira Prof: Fernando Aprato

2 1. Ciclo Econômico ou de Estocagem Estoque Médio PMRE= *360 CMV

3 Analisando especificamente os fluxos operacionais, verificamos que a atividade de uma empresa simplificadamente pode ser vista de uma forma linear: iniciando-se pela aquisição de mercadorias (ou matérias primas) e terminando pela venda da mercadoria (produto ou serviço), ou seja, compreendendo o período em que a empresa realiza a elaboração do produto ou serviço vendido. O período no qual a matéria prima é transformada em produto ou serviço e vendida (na forma do respectivo produto ou serviço) é denominada ciclo econômico. Esse período também é denominado prazo de estocagem porque, no período entre a compra e a respectiva venda, as matérias primas ou mercadorias ficam em estoque (sendo elaboradas ou, simplesmente, aguardando a venda). Repare que há índice específico para cálculo do prazo (médio) de estocagem, é o inverso doíndice de rotação de estoques.

4 2. Ciclo Operacional CO PME + PMR

5 O ciclo operacional da empresa é o período compreendido entre a compra da mercadoria (ou da matéria prima) e o recebimento das respectivas vendas. O ciclo operacional indica o intervalo de tempo decorrido entre o momento em que a empresa adquire as matérias primas ou mercadorias e o momento em que recebe o dinheiro relativo às vendas. Portanto, refere-se ao período (em média) em que os recursos estão investidos nas operações sem que tenha ocorrido as correspondentes entradas de caixa. Nesse caso, o capital de giro ou parte dele, é financiada pelos fornecedores que concedem prazo para pagamento. O ideal é que a empresa consiga maximizar os prazos junto aos fornecedores.

6 3. Ciclo de Caixa ou Financeiro CF PME + PMR - PMP CF CO - PMP

7 O ciclo financeiro representa, em termos médios, o tempo decorrido entre o instante do pagamento dos fornecedores pelas matérias-primas ou mercadorias adquiridas e o recebimento das vendas efetuadas. Em outras palavras, é o período em que a empresa necessita ou não de financiamentocomplementar do seu ciclo operacional. O ciclo financeiro é o período em que a empresa necessita obter financiamento para realizar sua atividade operacional (de compra e posterior venda).

8 Quanto maior for o prazo dado por seus fornecedores e menor o período que seus clientes precisam para pagar, mais dinheiro disponível em caixa sua empresa terá e menor será a dependência de financiamentosou de pagamento de juros bancários, por exemplo. Quanto menor for o prazo dado pelos fornecedores e maior o prazo de pagamento de seus clientes, maior será a necessidade de sua empresa usar seu capital de giro ou seu caixa para financiarsuas atividades.

9 A apuração do ciclo financeiro evidencia qual o prazo que a empresa financia seus clientes, com recursos próprios ou de terceiros. Quanto maior for o ciclo financeiro, mais necessidade a empresa tem de obtenção de financiamento complementar para o giro de seus negócios. Se obtido de fontes onerosas, poderá provocar redução da rentabilidade e contribuir para eventual insolvênciasdaempresa.

11 4. Exemplo

12 Considere uma empresa onde as mercadorias permaneçam 42 dias em estoque, com uma média de recebimento de clientes igual a 60 dias sendo o pagamento a fornecedores em 30 dias. Teremos os seguintes valores para o cálculo dos ciclos como exemplo: Prazo Médio de Estocagem (PME) = 42 dias Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) = 60 dias Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF) = 30 dias

13 Ciclo Econômico O ciclo econômico é o tempo em que a mercadoria permanece em estoque. Vai desde a aquisição dos produtos até o ato da venda, não levando em consideração o recebimento das mesmas (encaixe). Ciclo Econômico = Prazo Médio de Estocagem (PME) Ciclo Econômico = 42 dias

14 Ciclo Operacional Compreende o período entre a data da compra até o recebimento de cliente. Caso a empresa trabalhe somente com vendas á vista, o ciclo operacional tem o mesmo valor do ciclo econômico. Ciclo Operacional = Ciclo Econômico + Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) Ciclo Operacional = 42 dias + 60 dias Ciclo Operacional = 102 dias

15 Ciclo Financeiro Também conhecido como Ciclo de caixa é o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas. Quanto maior o poder de negociação da empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro. Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF) Ciclo Financeiro = 102 dias - 30 dias Ciclo Financeiro = 72 dias

16 5. Questões

17 1. (SANEAGO/Analista de Gestão Contador/CS UFG/2018) - Determinada empresa comercial apresenta os seguintes indicadores: prazo médio de renovação de estoques: 80 dias; prazo médio de renovação de vendas: 90 dias; prazo médio de pagamento de compras: 100 dias. Com base nestes indicadores qual é, em dias, o ciclo operacional da empresa? a) 100 b) 170 c) 180 d) 190 Gabarito = B

18 2. (EBSERH/Analista Administrativo/CESPE/2018) - Acerca da função da administração financeirahospitalar, julgue o próximo item. O ciclo financeiroé obtido deduzindo-se do ciclo operacional o intervalo de tempo ao longo do qual a organização quita suas obrigações financeiras com fornecedores e prestadores. ( ) Certo ( ) Errado Gabarito = C

19 3. (BAHIAGÁS/Analista de Processos Tecnológicos/IESES/2017) - O conhecimento do ciclo de conversão de caixa de uma empresa é muito importante para a análise do capital de giro. Uma empresa, com receitas anuais de R$ 30 milhões apresenta idade média de seus estoques de 100 dias. O custo das mercadorias vendidas representa aproximadamente 80% das receitas. Seu prazo médio de recebimento e de pagamento são, respectivamente, 90 e 60 dias. Qual o ciclo de conversão de caixa da empresa? a) 100 dias b) 90 dias c) 190 dias d) 130 dias e) 160 dias Gabarito = D

20 4. (TJ SE/Analista Judiciário - Contabilidade/CESPE/2014) - Julgue o item subsequente, referente à análise econômico-financeira. O ciclo financeiro de uma entidade contábil comercial indica o intervalo de tempo entre o momento de pagamento aos fornecedores e o efetivo recebimento das vendas. Para a sua análise, são necessários os dados referentes às compras anuais a prazo, ao custo dos produtos vendidos, ao valor médio do disponível e às vendas anuais a prazo. ( ) Certo ( ) Errado Gabarito = E

21 5. (ANAC/Especialista Área 7/CESPE/2012) - Julgue A respeito de análise das demonstrações contábeis, julgue o itema seguir. Supondo que determinada companhia tenha apresentado como estoque inicial e final os valores de R$ ,00 e R$ ,00, respectivamente, e o custo das mercadorias vendidas para o exercício tenha sido de R$ ,00, então o índice de rotação dos estoques desta companhia foi obrigatoriamente superior a 13. ( ) Certo ( ) Errado Gabarito = C

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