Demonstrações financeiras em 31 de outubro de 2011 e 2010

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1 CSHG Pegasus Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) Demonstrações financeiras em 31 de outubro de 2011 e 2010

2 CSHG Pegasus Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Demonstrações financeiras em 31 de outubro de 2011 e 2010 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3-4 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 6 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade 7 Notas explicativas às demonstrações financeiras

3 KPMG Auditores Independentes R. Dr. Renato Paes de Barros, São Paulo, SP - Brasil Caixa Postal São Paulo, SP - Brasil Central Tel 55 (11) Fax Nacional 55 (11) Internacional 55 (11) Internet Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administradora do CSHG Pegasus Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Pegasus Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de (administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de outubro de 2011 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM n 409 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 3 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity.

4 Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Pegasus Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de em 31 de outubro de 2011 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM n 409. Outros assuntos Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1º de novembro de 2010 a 31 de outubro de 2011, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. São Paulo, 20 de janeiro de 2012 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0 4

5 :: Serviços OnLine :: Page 1 of 1 1/26/2012 CONSELHO REGIONAL DE CONTABILIDADE DO ESTADO DE SÃO PAULO DECLARAÇÃO DE HABILITAÇÃO PROFISSIONAL - DHP ELETRÔNICA O CONSELHO REGIONAL DE CONTABILIDADE DO ESTADO DE SÃO PAULO DECLARA que o registro identificado no presente documento encontra-se em situação REGULAR neste Regional, apto ao exercício da atividade contábil nesta data, de acordo com as suas prerrogativas profissionais, conforme estabelecido no art. 25 e 26 do Decreto-Lei n.º 9.295/46. Declaramos para os devidos fins e para quem interessar possa, sob as penas da Lei, especialmente, das previsões do art. 299 do Código Penal Brasileiro que as informações constituem a expressão da verdade. Informamos também que a presente não quita nem invalida quaisquer débitos ou infrações que, posteriormente, venham a ser apurados contra o titular deste registro, bem como não atesta a regularidade dos trabalhos técnicos elaborados pelo profissional de Contabilidade. CONSELHO REGIONAL DE CONTABILIDADE DE SÃO PAULO DECLARAÇÃO DE HABILITAÇÃO PROFISSIONAL - DHP SP/2012/ SP230685/O-0 CONTADOR Nome: SILBERT CHRISTO SASDELLI JUNIOR CPF: Validade: 25/04/2012 Identificação da pessoa jurídica ou física da qual o profissional é responsável: Beneficiário - Pessoa Jurídica ou Física Nome: CSHG PEGASUS FICFIM CPF/CNPJ: / Finalidade: Relatório de Auditoria DFs 30/10/11 Órgão Destino: CSHG Corretora de Valores S.A. Confirme a existência deste documento emitido pelo profissional na página: Número de Controle:

6 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de outubro de 2011 Mercado/ % sobre Aplicações/especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ,09 CSHG VI Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de , ,06 Pólo Norte Fundo de , ,28 CSHG DI Private Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Referenciado 9.333, ,75 2.VALORES A RECEBER 1 0,02 3.VALORES A PAGAR (6) (0,11) 4.PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

7 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido outubro 2011 outubro 2010 Patrimônio líquido no início dos exercícios Representado por ,420 cotas a R$ 1, cada uma ,380 cotas a R$ 1, cada uma Cotas emitidas no exercício ,088 cotas 438 Cotas resgatadas nos exercícios ,610 cotas (628) ,960 cotas (996) Variação no resgate de cotas (179) (357) Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios Composição do resultado dos exercícios: A - Cotas de fundos de investimento Rendas de aplicações em cotas de fundos de investimento B - Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários 1 14 Apropriação de rendimentos 1 14 C - Demais despesas (52) (48) Remuneração da administração (25) (30) Auditoria e custódia (23) (15) Taxa de fiscalização (3) (2) Despesas diversas (1) (1) Total do resultado dos exercícios Patrimônio líquido no final dos exercícios Representado por ,898 cotas a R$ 1, cada uma ,420 cotas a R$ 1, cada uma As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 6

8 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Exercício findo em 31 de outubro de 2011 Data Valor da Cota Fundo Rentabilidade em % CDI Patrimônio Líquido Médio Mensal Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) 01/11/2010 1, /11/2010 1, ,86 1,86 0,81 0, /12/2010 1, ,20 3,09 0,93 1, /01/2011 1, ,48 3,58 0,86 2, /02/2011 1, ,34 3,93 0,84 3, /03/2011 1, ,42 7,49 0,92 4, /04/2011 1, ,35 8,94 0,84 5, /05/2011 1, ,24 9,19 0,99 6, /06/2011 1, (0,37) 8,79 0,95 7, /07/2011 1, (1,45) 7,22 0,97 8, /08/2011 1, ,96 9,32 1,07 9, /09/2011 1, ,98 10,39 0,94 10, /10/2011 1, ,91 11,40 0,88 11, (*) Percentual acumulado desde 01/11/2010 até 31/10/2011. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 7

9 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 2 de setembro de 2008 e destina-se a investidores qualificados. Seu objetivo é buscar rentabilidade acima do Certificado de Depósito Interbancário CDI. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especialmente pela Instrução CVM nº 409/04 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 8

10 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Títulos avaliados a preço de mercado: Títulos de renda fixa - eram avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação eram: Anbima, BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, Cetip S.A., Sisbacen e FGV. Cotas de fundos de investimento - as aplicações em cotas de fundos de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota divulgada pelos seus administradores. 4. Riscos a. Tipos de riscos Risco de mercado Na tentativa de atingir seus objetivos de investimento, os fundos nos quais o Fundo investe seus recursos podem incorrer em riscos de mercado, aqui entendidos como variações adversas dos preços dos ativos (geralmente na direção contrária da posição assumida pelos mencionados fundos naquele ativo/mercado) e que, eventualmente, podem produzir perdas para o Fundo. 9

11 Descontinuidades de preços ("price jump"): os preços dos ativos financeiros dos fundos nos quais o Fundo investe seus recursos podem sofrer alterações substanciais e imprevistas em função de eventos isolados, podendo afetar negativamente o Fundo. Essas variações adversas podem vir por motivos macroeconômicos (p.ex. mudança de cenário político, crises internacionais) ou motivos microeconômicos (p.ex. informações incorretas divulgadas por empresas). Risco das aplicações de longo prazo O Fundo persegue o tratamento tributário de longo prazo, nos termos da regulamentação em vigor. A manutenção de títulos longos nas carteiras dos fundos nos quais o Fundo investe pode causar volatilidade no valor da cota do Fundo em alguns momentos, podendo, inclusive, ocasionar perdas aos cotistas. Risco do uso de derivativos Os fundos nos quais o Fundo investe seus recursos podem utilizar derivativos na tentativa de atingir os objetivos traçados. Tais instrumentos podem ser usados para potencializar ganhos ou hedgear o capital investido. No entanto, estas estratégias podem ter um desempenho adverso, resultando em significativas perdas patrimoniais para os cotistas e a consequente obrigação de aportarem recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. 10

12 Risco de crédito Os ativos nos quais o Fundo e os fundos investidos pelo Fundo alocam seus recursos oferecem risco de crédito, definido como a probabilidade da ocorrência do não cumprimento do pagamento do principal e/ou do rendimento do ativo. Este risco pode estar associado tanto ao emissor do ativo (capacidade do emissor de honrar seu compromisso financeiro) bem como a contraparte - instituição financeira, governo, mercado organizado de Bolsa ou balcão, etc - de fazer cumprir a operação previamente realizada. Risco de investimento no exterior Os fundos nos quais o Fundo investe poderão manter em suas carteiras ativos financeiros negociados no exterior e, consequentemente, a performance do Fundo pode ser afetada por requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países nos quais referidos fundos invistam ou, ainda, pela variação do Real em relação a outras moedas. Os investimentos do Fundo estarão expostos a alterações nas condições política, econômica ou social nos países onde os fundos investem, o que pode afetar negativamente o valor de seus ativos. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal, entre países onde os fundos nos quais o Fundo invista e o Brasil, o que pode interferir na liquidez e no desempenho do Fundo. Não existem garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de acesso aos mercados locais. 11

13 Risco de liquidez Em função de alguma adversidade ou evento extraordinário dos mercados organizados de Bolsa e/ou balcão, existe o risco de que não seja possível realizar qualquer tipo de operação (seja compra e/ou venda) de determinado ativo durante um determinado período de tempo. A ausência e/ou diminuição da liquidez pode produzir perdas para o Fundo e/ou a incapacidade, pelo Fundo ou fundos investidos, de liquidar e/ou precificar adequadamente determinados ativos. b. Política de administração dos riscos Baseado em modelos matemáticos e estatísticos aplicados diariamente à carteira, com o objetivo de garantir que o Fundo esteja exposto apenas aos riscos inerentes à sua política de investimento e de acordo com os critérios de risco estabelecidos no regulamento do Fundo. Os principais modelos utilizados são: VaR (Value at Risk): modelo que estima, a partir de séries temporais e variáveis estatísticas, a perda financeira máxima para um dia relativa ao posicionamento e à exposição atual da carteira do Fundo. Stress testing: modelo de simulação da perda financeira num cenário econômico-financeiro crítico, através da utilização de expressivas variações dos preços dos ativos e derivativos que atualmente compõem a carteira do Fundo. 12

14 Back Test: ferramenta aplicada para a verificação da consistência entre o resultado obtido pelo modelo do VaR e o resultado efetivo do Fundo. Controle de enquadramento de limites e aderência à Política de Investimentos: realizado diariamente pela administradora, mediante a utilização de sistema automatizado. 5. Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota de fechamento apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à administradora, em sua sede ou agências. Resgate - é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no dia da entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, da seguinte forma: - resgates parciais das cotas detidas por um cotista, o pagamento será efetuado no primeiro dia útil posterior ao da solicitação de resgate; - e resgates totais das cotas detidas por um cotista, 95% do pagamento do valor do resgate será efetuado no primeiro dia útil subsequente ao da solicitação, enquanto que o saldo remanescente será pago no segundo dia útil subsequente ao da respectiva solicitação. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos. 13

15 6. Remuneração da administração Taxa de administração - o Fundo paga, a título de taxa de administração, os montantes abaixo especificados, respeitando, sempre, o valor mínimo de R$ 25 por ano: - 0,40% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,30% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,20% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,10% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo ultrapassar R$ O Fundo poderá investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e/ou de desempenho. O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício findo em 31 de outubro de 2011, foi provisionada a importância de R$ 25 (R$ 30 no exercício findo em 31 de outubro de 2010) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - o regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho. 14

16 7. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados As cotas de fundos de investimento são custodiadas pelos respectivos administradores dos fundos. Os serviços são prestados por: Custódia: Itaú Unibanco S.A. Controladoria: Itaú Unibanco S.A. Escrituração: Itaú Unibanco S.A. Gestão: Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management S.A. Tesouraria: Itaú Unibanco S.A. Distribuição das cotas: Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. 8. Operações com empresas ligadas As operações do Fundo são feitas substancialmente por intermédio de corretora ligada à administradora ou à gestora da carteira. 9. Legislação tributária 9.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Cotistas - Em conformidade com a Lei nº , de 21 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de longo prazo, produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. Os rendimentos serão tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 15% e, por ocasião do resgate das cotas, será aplicada alíquota complementar, variável em razão do prazo da aplicação. 15

17 9.3. IOF (Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 2007) - Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um porcentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança desse IOF. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e/ou IOF. 10. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 11. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da administradora. 12. Outras informações Exercício findo em Patrimônio líquido médio Rentabilidade % CDI % 31/10/ ,40 11,57 31/10/ ,77 9, Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 16

18 14. Alterações estatutárias Em Assembléia Geral dos Cotistas realizada em 28 de fevereiro de 2011, foi deliberada a alteração do valor mínimo de movimentação do Fundo para R$ 1,00 (um real), com efetivação a partir do fechamento dos mercados de 20 de abril de Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou, no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. José Rubens Bachiega Odilon Fernandes de Pinho Neto CRC 1SP Diretor responsável 17