POLÍTICA DE GERENCIAMENTO DE CAPITAL

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1 POLÍTICA DE GERENCIAMENTO DE CAPITAL Fevereiro de 2016

2 1. OBJETIVO A Monetar Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda., visando adequar sua estrutura de capital de maneira prudente e utilizando os melhores processos de monitoramento e gerenciamento de seu capital, apresenta a Política de Gerenciamento de Capital que tem como objetivo estabelecer padrões mínimos para o processo de avaliação da adequação de capital da Monetar por seus diretores e sócios. A estrutura de gerenciamento de capital da Monetar DTVM abrange apenas a própria instituição. De acorco com a Resolução 3.988/2011 do Conselho Monetário Nacional, define-se o gerenciamento de capital como o processo contínuo de: (i) monitoramento e controle do capital mantido pela instituição; (ii) avaliação da necessidade de capital para fazer face aos riscos a que a instituição está sujeita; (iii) planejamento de metas e de necessidade de capital, considerando os objetivos estratégicos da instituição. 2. RESPONSABILIDADES 2.1 Comitê Executivo Atribui-se a esse órgão a principal responsabilidade de gerenciar o capital da Monetar DTVM, nos termos da Resolução 3.988/2011 e da Resolução 4.193/2013, devendo o mesmo decidir sobre a necessidade de mudanças no plano de capital e nos níveis de capital de curto e longo prazo da instituição. O Comitê Executivo deve também, anualmente, revisar e aprovar, as políticas e estratégias de gerenciamento de capital.

3 2.2 Diretoria Cabe a diretoria da Monetar informar ao Comitê Executivo sobre toda e qualquer mudança nos ambientes e cenários econômicos que possam vir a afetar positiva ou negativamente o capital da instituição. A Diretoria também é responsável por definir os processos e controles relativos à estrutura de gerenciamento de capital, avaliar a necessidade de capital para fazer face aos riscos a que a Monetar esteja exposta, bem como a fim de determinar a compatibilidade com o planejamento estratégico da instituição e com as condições de mercado. 2.3 Compliance O Compliance deverá, anualmente, avaliar e revisar o processo de gerenciamento de capital visando identifcar e apontar possíveis falhas que venham a comprometer a execução da política de capital da Monetar. 3. ESTRUTURA DE GERENCIAMENTO DE CAPITAL Conforme determina a Resolução 3.988/2011, a estrutura de gerenciamento de capital deve ser compatível com a natureza das operações, da complexidade dos produtos e serviços oferecidos, e a dimensão da exposição a riscos que a Monetar está sujeita. A Monetar possui uma estrutura enxuta e de complexidade relativamente baixa, portanto, não realiza operações de crédito e/ou câmbio. Além disso, seus recursos próprios estão alocados em títulos públicos federais, estando sujeito apenas a taxa de juros, não estando sujeito a riscos de câmbio. De acordo com a Resolução 3.988/2011, por ser uma distribuidora de títulos e valores mobiliários, a Monetar não está obrigada a implementar e elaborar o Processo Interno de Avaliação de Adequação de Capital (Icaap).

4 Atualmente é utilizado um software que além de gerar todos os relatórios enviados sistematicamente para o BACEN, faz também um detalhamento e apuração, a qualquer momento, dos riscos envolvidos, do patrimônio de referência e índice de Basiléia. 3.1 Metas e Projeções de Capital De acordo com a Resolução 4.193, de 2013, do Conselho Monetário Nacional, os sócios definiram que irão trabalhar com uma meta mínima de 9,875% (à partir de 2016) para o Índice de Basiléia, conforme determinado pela legislação. Dessa forma, a Monetar apresenta, para o exercício de 2015, os seguintes níveis: Em milhares de reais: 31/12/2015 Patrimônio de referência exigido - PR 919 Ativos Ponderados por Risco (RWA) 250 Risco de Credito 42 Risco Operacional 208 Valor de Margem ( PR RWA ) 669 Fator de Risco 101 Índice de Basiléia 40,40% 3.2 Principais fontes de capital da instituição A Monetar não possui instrumentos de dívida, sendo a sua principal fonte de capital proveniente dos lucros gerados por suas atividades e dos seus sócios.

5 3.3 Plano de contingência de capital Conforme demonstrado acima, a Monetar está capacitada a manter o seu Patrimônio de Referência bastante acima da meta mínima estabelecida, insituindo políticas e estratégias que mantenham seus investimentos e operações em níveis seguros. No caso de possíveis contingências, existem pontos de controle constantemente verificados visando averiguar a ncessidade de providencias conforme a seguir descritas: a) Índice de Basiléia superior a 22%: Nenhuma providência será tomada; b) Índice de Basiléia variando entre 15% e 22%: Além das análises des possíveis impactos pelo risco de mercado, a diretoria estabelecerá em função do ambiente de negócios e da situação conjuntural, novo percentual mínimo de Índice de Basiléia e submeterá à análise dos acionistas, que decidirão quanto à manutenção ou alteração da meta inicial; c) Índice de Basiléia variando entre 11% e 15%: A diretoria apresentará aos acionistas proposta de redução da meta mínima e proposta de aporte de capital na Monetar, visando adequá-lo à meta mínima inicial; d) Índice de Basiléia abaixo de 11%: A diretoria, após discussão com os acionistas, apresentará plano de reorganização operacional, com reavaliação dos seus investimentos e operações, no sentido de manter o referido índice acima do mínimo legal exigido e das novas expectativas dos acionistas. 3.4 Ameaças e Oportunidades relativas ao ambiente econômico e de negócios Importante considerar que a Distribuidora conta com uma estrutura de custos bastante definida e estável em função do volume dos seus investimentos e de suas modalidades operacionais.

6 As fontes de geração de receitas apresentam uma grande dependência do comportamento do mercado financeiro como um todo, em especial a indústria de fundos de investimento e do comportamento das taxas de juros, quando 80% do total das receitas têm relação direta com essas variáveis de mercado. Possíveis ameaças Continuidade do cenário macroeconômica negativo dos diversos países, que hoje vem interferindo no comportamento das economias dos países em desenvolvimento, com impacto relevante nos preços de ativos, taxas de juros e de câmbio, etc.; Intervenções governamentais que redundem em movimentos de mercado, com repercussões nos preços dos ativos e nos volumes de operações, tanto próprias quanto da gestão de recursos de terceiros; Movimentos atípicos do mercado que levem a perdas em investimentos e aplicações em fundos de investimentos Oscilações relevantes nas taxas de juros que impactem os seus rendimentos de aplicações, tanto nos mercados de renda fixa quanto no de renda variável; Exigências regulamentares que venham a afetar os negócios da Instituição; Possíves oportunidades Incentivos criados para fomentar os investimentos em novos tipos de produtos, em especial fundos de investimento; Fortalecimento da economia nacional com a agregação de fatores positivos ao processo de intermediação financeira, etc.; Intervenções governamentais favoráveis ao crescimento dos mercados de renda fixa e variável; Movimentos de recuperação dos mercados financeiros e de capitais, com reflexos positivos nos investimentos e operações da instituição.

7 3.5 Projeções de valores de ativos e passivos, bem como de despesas e receitas A planilha anexada ao presente Plano de Capital apresenta projeções de ativos, de passivos, de resultados e de apuração de Índice de Basiléia, incluindo em seu bojo premissas de crescimento de diversas variáveis consideradas para a sua elaboração. 3.6 Metas de crescimento ou de participação no mercado Conforme decisões estratégicas da diretoria, foram criadas novas fontes de receita e despesa, que influenciaram nas metas de crescimento e na busca por um aumento da participação no mercado. 3.7 Política de distribuição de Resultados A política da sociedade é no sentido de distribuir 25% dos lucros apurados em cada semestre e capitalizar o saldo remanescente. 4. ATUALIZAÇÃO E APROVAÇÃO DA POLÍTICA A Diretoria deverá, obrigatoriamente, revisar, manter atualizada e aprovar, anualmente, a política de gerenciamento de capital a fim de determinar sua compatibilidade com o planejamento estratégico da Monetar e com as condições de mercado. * * *