SOCICANA OS NOVOS CENÁRIOS DOS MERCADOS DE CANA, AÇÚCAR E ETANOL NO BRASIL E NO MUNDO

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1 Guariba, 13 de dezembro de SOCICANA OS NOVOS CENÁRIOS DOS MERCADOS DE CANA, AÇÚCAR E ETANOL NO BRASIL E NO MUNDO Tarcilo Ricardo Rodrigues

2 A g e n d a Cenário Atual Combustíveis Cenário Mundial Combustíveis Relações Petróleo x Gasolina x Açúcar Mercado Brasileiro de Combustíveis Projeção 2.030

3 Demanda de C o m b u s t í v e i s 3

4 Milhares Consumo Mensal CicloOtto Eq. - Brasil milhares de m Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Consumo CicloOtto Eq. m3 - Acum 12 Meses nov/14 a out/15-1,5% +1,4% nov/15 a out/16 Demanda Combustíveis nov/16 a out/17 B r a s i l Descrição Fonte: ANP 4 mil m3 Jan-Out/15 Jan-Out/16 Jan-Out/17 Var.16/17 Gasolina C ,0% Hidratado ,3% HD-Eq.GC ,3% Otto Eq.GC ,4% Share HD 23,5% 19,9% 17,0% Crescto Otto -1,3% +1,4% Centro-Sul Descrição Jan-Out/15 Jan-Out/16 Jan-Out/17 Var.16/17 Gasolina C ,0% Hidratado ,0% HD-Eq.GC ,0% Otto Eq.GC ,4% Share HD 27,9% 24,1% 20,7% Crescto Otto -1,8% +1,4% mil m3 Norte-Nordeste Descrição Jan-Out/15 Jan-Out/16 Jan-Out/17 Var.16/17 Gasolina C ,4% Hidratado ,6% HD-Eq.GC ,6% Otto Eq.GC ,2% Share HD 8,9% 6,0% 4,9% Crescto Otto +0,2% +1,2% mil m3

5 Milhares Milhares Milhares Demanda Combustíveis- Consumo Fonte: ANP Consumo Mensal de Gasolina C - Brasil Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Consumo de Gasolina C - Mês Consumo de Gasolina C - Acumulado ,2% -2,3% ,4% +5,0% 0 Out/15 Out/16 Out/17 Jan-Out/15 Jan-Out/16 Jan-Out/17 5

6 Milhares Milhares Milhares Demanda Combustíveis- Consumo Fonte: ANP Consumo Mensal de Hidratado - Brasil Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Consumo de Hidratado - Mês ,5% +14,8% -16,6% -13,3% Out/15 Out/16 Out/ Consumo de Hidratado - Acumulado. Jan-Out/15 Jan-Out/16 Jan-Out/17 6

7 Milhares Demanda Combustíveis- Consumo Fonte: ANP Consumo Mensal CicloOtto Eq. - Brasil Milhares Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Consumo Mensal CicloOtto Eq. - Mês Consumo Mensal CicloOtto Eq. m3 Acumulado ,1% +0,9% -1,3% +1,4% Out/15 Out/16 Out/17 0 Milhares Jan-Out/15 Jan-Out/16 Jan-Out/17 7

8 Milhares Milhares Milhares Demanda Combustíveis- Consumo Fonte: ANP Consumo Mensal de Diesel - Brasil Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Consumo de Diesel - Mês Consumo de Diesel - Acumulado ,6% +6,1% -5,1% +0,4% Out/15 Out/16 Out/17 0 Jan-Out/15 Jan-Out/16 Jan-Out/17 8

9 Importação Etanol Anidro Fonte: Aliceweb 9

10 Importação Etanol Anidro Norte-Nordeste Fonte: Aliceweb 10

11 Importação Etanol Anidro Brasil Fonte: Aliceweb 11

12 Demanda Etanol Hidratado MI Saídas Hidratado Mercado Interno mil m3/dia útil Fonte: Unica Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Média 15/16 Média 16/17 Média 17/18 Safra 15/16 Safra 16/17 Safra 17/18 12

13 Milhares Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Demanda Etanol Hidratado Fonte: Unica Saídas Hidratado Mercado Interno mil m3/dia útil Média Safra Saídas HD/DU Acum 24 Quinz 13

14 Estimativa de Produção C-Sul Safra 17/18 CENTRO-SUL SAFRA 16/17 SAFRA 17/18 VAR % ( Moagem de Cana ( M ton ) ,1% ATR/t de cana 133,19 137,3 3,1% ART total ( M ton ) ,2% ATR para produção de etanol ,3% PRODUÇÃO DE ETANOL ( M m³ ) ,3% Anidro ,9% Hidratado ,1% Atr para produção açucar ( M ton ) ,0% PRODUÇÃO DE AÇÚCAR ( M ton ) ,0% Kg Açúcar/ton cana 58,6 60,5 3,2% Litros Anidro/ton cana 17,4 18,1 4,1% Litros Hidratado/ton cana 24,6 25,1 2,1% Litros Etanol/ton cana 42,0 43,2 2,9% Mix para açúcar ( % ) 46,2% 46,2% 0,1% Participação Anidro/Total Etanol ( % ) 41,5% 41,9% 1,2% Participação Hidrat/Total Etanol ( % ) 58,5% 58,1% -0,8% Fonte: Bioagência 14

15 Estimativa de Produção Etanol C-Sul Safra 17/18 Produção Centro-Sul Milho VAR % Anidro ,5% Hidratado ,6% Etanol Total ,6% Produção Centro-Sul 2016 BIO 2017 VAR % Anidro ,8% Hidratado ,2% Etanol Total ,0% Fonte: Bioagência 15

16 Parâmetros da Projeção Demanda Safra 17/18 CONSUMO DE COMBUSTÍVEIS BRASIL ( m³ ) Produto 2016/ /18 Var ( % ) Consumo Ciclo Otto Gas Eq ,05% Consumo Gasolina C ,90% Consumo Gasolina A ,68% Consumo Etanol Hidratado ,11% Consumo Anidro ,63% Consumo Etanol Total ,89% Consumo Ciclo Otto Mensal ,05% Consumo Específico ( l/v/ano) ,18% Ciclo Otto M m³ 16 Fonte: Bioagência

17 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 abr-15 jul-15 out-15 jan-16 abr-16 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out /01/ ,48 27/10/ ,50 Preços Etanol Hidratado Esalq Diário: Hidratado Paulínia Equiv.R.Preto - R$/m³ - COM Impostos 06/11/ ,84 07/03/ ,50 17/10/ ,61 08/06/ ,93 04/01/ ,48 05/07/ ,93 Fonte: Esalq 2.153,41 17

18 3,60 3,70 3,80 3,90 4,00 4,10 4,20 4,30 4,40 4,50 4,60 etanol 3,80 3,60 3,40 3,20 3,00 2,80 2,60 Preços Etanol /Paridade Semana de 19 a 25/11/17 Preço Bomba por UF - Centro-Sul - R$/L Linha de Paridade 70% SP ES PR SC MS DF MG RS RJ GO Fonte: ANP 2,40 2,20 MT gasolina 18

19 Etanol Hidratado - R$/Litro 2,700 2,650 2,600 2,550 2,500 Preços Etanol /Paridade São Paulo Semana de 19 a 25/11/17 71% 2,598 2,669 2,586 2,527 Fonte: ANP 70% 69% 68% 67% 2,450 Gasolina - R$/Litro 3,660 3,710 3,760 3,810 São Paulo Paridade 67,0% Paridade 68,0% Paridade 69,0% Paridade 70,0% Paridade 71,0% 19

20 Fatores de Base Fonte: ABCR 20

21 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 Preços Etanol /Paridade São Paulo X Consumo Mil m³ Consumo HD mensal - Centro-Sul Paridade HD/Gas. 0, , ,70 0,65 0, ,55 0 0,50 SÃO PAULO MINAS GERAIS GOIAS PARANÁ Demais Paridade Fonte: ANP 21

22 Milhares Preços Etanol /Paridade São Paulo X Consumo Demanda Volume Nominal por frota out-15 out-16 out-17 Etanol m3 Flex-HD m3 Flex-Gas m3 Gasolina m3 Fonte: ANP 22

23 Preços Etanol /Paridade São Paulo X Consumo 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Demanda Gas-Eq. por frota Fonte: ANP, Anfávea, Bioagência out-15 out-16 out-17 Etanol m3 Flex-HD m3 Flex-Gas m3 Gasolina m3 Fonte: ANP 23

24 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Preços Etanol /Paridade São Paulo X Consumo Demanda Volume Eq % por frota 6% 5% 4% 20% 14% 17% 31% 42% 40% 43% 39% 38% out-15 out-16 out-17 Etanol % Flex-HD % Flex-Gas % Gasolina % Fonte: ANP 24

25 Preços Etanol /Paridade São Paulo X Consumo Fonte: ANP 25

26 Preços Etanol /Paridade Minas Gerais X Consumo Fonte: ANP 26

27 Cenário Mundial dos Combustíveis 27

28 Fonte : BP Outlook 2035 Cenários de Consumo de Petróleo

29 Fonte : BP Outlook 2035 Cenários de Oferta e Demanda de Petróleo

30 Fonte : BP Outlook 2035 Cenários de Consumo por Região e Combustível

31 Fonte : BP Outlook 2035 Evolução do Market-share dos combustíveis e Uso

32 Fonte : BP Outlook 2035 Comparativo do Consumo Energético x USA

33 Projeção da Frota Mundial de Veículos Custos Bateria Fonte : BP Outlook 2035

34 Fonte : BP Outlook 2035 Projeção do Consumo da Frota Mundial

35 O Mercado Mundial de Açúcar

36 Projeção da Oferta e Demanda Açúcar Mundial Milhões t. Produção vs consumo de açúcar mundial ,6% a.a ,0% a.a /13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 25/26 26/27 27/28 BRASIL ROW Consumo Fonte : USDA, Bioagencia

37 Petróleo

38 Projeção de Preços Petróleo 2016 Fonte: 15º Seminário Perspectivas para o Agrobussines 2016 J Kemp Reuters

39 Fonte : Investing Pesquisa jul/17

40 Analistas Consultados ABN Amro Citi Global Risk Mgmt. Nomisma Energia BMO Commerzbank Intesa Sanpaolo OCBC BNP Paribas Credit Suisse JBC Energy Oxford Economics Banco Santander DNB JP Morgan Raymond James Bank of America Deutsche Bank Jefferies Societe Generale Barclays EIU Julius Baer Standard Chartered Bernstein Emirates NBD LBBW Stratas Advisors CRISIL GMP FirstEnergy Macquarie Group Thomson Reuters Capital Economics Global Gas Analytics NAB Fonte : Investing Pesquisa jul/17

44 Formação de Preços Bomba SP Etanol x Gasolina Fonte : Bioagencia

45 Novas Relações de Mercado Açúcar x Petróleo x Gasolina

46 Preços Históricos Açúcar Eq Hidratado x Gasolina RBOB ( US$/m³ ) 1.200, , ,00 900,00 800,00 700,00 600,00 500,00 400,00 300,00 200,00 100,00 set-17 mai-17 jan-17 set-16 mai-16 jan-16 set-15 mai-15 jan-15 set-14 mai-14 jan-14 set-13 mai-13 jan-13 set-12 mai-12 jan-12 set-11 mai-11 jan-11 set-10 mai-10 jan-10 set-09 mai-09 jan-09 set-08 mai-08 jan-08 set-07 mai-07 jan-07 GAS RBOB NY 11 EQ HID Fonte : Nybot, Nymex, Bioagencia

47 Relação Preços Açúcar Eq Hidratado / Gasolina RBOB 2,20 2,00 1,80 1,60 NY 11 13,05 RBOB 1,18 NY 11 28,34 RBOB 2,05 NY 11 15,05 RBOB 1,35 NY 11 22,92 RBOB 1,49 1,40 1,20 1,00 0,80 NY 11 14,21 RBOB 1,58 0,60 NY 11 11,72 RBOB 2,08 0,40 0,20 NY 11 10,80 RBOB 3,42 jul-17 jan-17 jul-16 jan-16 jul-15 jan-15 jul-14 jan-14 jul-13 jan-13 jul-12 jan-12 jul-11 jan-11 jul-10 jan-10 jul-09 jan-09 jul-08 jan-08 jul-07 jan-07 MÉDIA NY 11 EQ HID /RBOB NY 11 EQ HID /RBOB NY 11 cu$/lp ; RBOB U$/galão Fonte : Nybot, Nymex, Bioagencia

48 PROJEÇÃO CONSUMO CICLO OTTO 2030

49 Projeção da Frota 2030 Veículos Leves Etanol 2. Flex Fuel 4. Gasolina 5. GNV Fonte : Bioagencia

50 Fonte : BPOutlook 2035

51 Demanda de Combustíveis Brasil Gasolina Equivalente Million m³ Demanda de Combustíveis Brasil Gasolina Equivalente 63 2,5% a.a Fonte : Bioagencia Consumo Gasolina A Etanol Hidratado Etanol Anidro Ciclo Otto Gasolina Equivalente

52 2016 Demanda de Combustíveis Brasil - Nominal Million m³ Demanda de Combustíveis Brasil Consumo Gasolina A Etanol Hidratado Etanol Anidro Total Ciclo Otto Fonte : Bioagencia

53 Oferta de Combustíveis Brasil Volume Nominal Million m³ 57 Oferta de Combustíveis Brasil Produção Gasolina A Importação Gasolina A Etanol Hidratado Etanol Anidro Total Ciclo Otto Fonte : Bioagencia

54 100% Participação Etanol no Ciclo Otto 90% 80% 70% 60% 60% 58% 45% 50% 40% 30% 20% 10% 40% 42% 55% 0% Etanol Anidro+Hidratado/Otto Gasolina A/Total Otto Fonte : Bioagencia

55 2016 Projeção da Demanda de Cana Millions Tons % % % % Açúcar Etanol Exportação Etanol Outros Fins Etanol Carburante Fonte : Bioagencia

56 Projeção da Demanda de Cana Adicional Million Tons Açúcar Etanol Exportação Etanol Outros Fins Etanol Carburante Fonte : Bioagencia