PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil

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1 PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil Henrique Meirelles Ministro da agosto de 2016

2 2 O Novo Regime Fiscal Expansão dos gastos da União nos próximos 20 anos não pode ser superior à inflação Limite individual para: Executivo, Legislativo, Judiciário, Ministério Público e Defensoria Pública Isenção para transferências intergovernamentais, Fundeb e despesas inesperadas ou de caráter eventual Limite mínimo de saúde e educação passa a ser corrigido pela inflação (proteção a estes setores) Não há punição ou paralisia dos programas: descumprimento dispara medidas automáticas de controle de despesas no ano seguinte 2

3 3 A Crise Econômica O Brasil está em uma crise econômica sem precedentes. Solucionar a crise e voltar a crescer é a mais importante POLÍTICA SOCIAL que precisamos colocar em prática para recuperar emprego e renda. Sem crescimento econômico, a pobreza e a desigualdade vão aumentar e as pessoas não vão melhorar de vida de forma definitiva. Não vão passar para um patamar de bem estar mais alto. O Brasil não será um país desenvolvido e justo. 3

4 4 A maior recessão dos séculos XX e XXI 15 PIB - variação real anual % , , , ,0 Fonte: IBGE 4

5 Queda de 16% no PIB per capita, desemprego e inflação dobraram 5 31,0 30,0 29,0 28,0 27,0 26,0 25,0 24,0 23,0 Fonte: LCA-Consultoria *Estimado PIB per capita (R$ mil de 2014) 30,5 30,3 28,9 25, ,0 10,0 8,0 6,0 4,0 4,3 5,9 6,5 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5,8 5,9 6,4% Fonte: PNAD/IBGE IPCA (% ao ano) Taxa de desocupação (%) 6,4 10,7 8,74 11,2% 2,0 - Fonte: IBGE m até jul/16 5

6 6 Os pobres são os maiores prejudicados: taxa de desemprego em cada décimo de renda domiciliar per capita, Brasil Décimo Nono Oitávo 1,9% 2,6% 2,8% Sétimo 4,0% Sexto 5,3% Quinto 6,8% Quarto 9,8% Terceiro 12,6% Segundo 15,0% Primeiro 20,6% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% Fonte: Pnad/IBGE. Elaboração: IPEA 6

7 Venezuela Brasil Rússia América Latina e Caribe Itália Grécia Argentina* Portugal África do Sul Botswana Chile Equador Uruguai Espanha México Peru Coreia do Sul Costa Rica Egito Polônia Turquia Paraguai Países de renda média Bolívia Indonésia Filipinas Vietnam Irlanda China India A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil 7 A nossa crise decorre de razões domésticas. Não se trata de consequência de uma crise externa. 10,0 8,0 Crescimento médio do PIB em ,0 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0 Fonte: Banco Mundial * Apenas

8 8 Razões Abandono da prudência fiscal Desonerações fiscais seletivas 8

9 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil 9 A taxa de investimento e confiança dos empresários desabaram e o risco Brasil disparou - perda do grau de investimento em setembro de ,00% 21,00% 20,00% 19,00% 18,00% 17,00% 16,00% 15,00% FBCF - % PIB 21,56% 16,90% CDS - Brasil 0 31/01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/2016 Fonte: Sistema de Contas Nacionais - IBGE Fonte: Bloomberg 55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 Índice de Confiança do Empresariado Industrial 28,00 38,60 Fonte: CNI 9

10 10 Uma condição necessária para sair da crise é a criação de condições para a retomada do investimento Governança de estatais, fundos de pensão e bancos públicos Fortalecimento das agências reguladoras Concessões de infraestrutura Recuperação da confiança na estabilidade da dívida pública Redução sustentada da taxa de juros de equilíbrio da economia 10

11 11 A PEC 241/2016 faz parte dessa estratégia Recobrar o equilíbrio fiscal com visão de longo prazo Criar regras que contenham a pressão por expansão do gasto além da capacidade de pagamento do governo 11

12 A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil 12 Resultado primário do Governo Central (% do PIB) Dívida Bruta do Governo Geral (% do PIB) 3,0% 68% 66,52% 66% 2,0% 2,1% 1,8% 64% 1,4% 62% 1,0% 60% 58% 0,0% -0,4% 56% -1,0% 54% 52% 51,69% -2,0% -2,0% 50% ,0% Fonte: STN Fonte: Bacen 12

13 13 Dívida Bruta do Governo Geral (% do PIB) Chile Peru Turquia Equador Bolívia China Economias emergentes Venezuela Colombia África do Sul México Argentina Economias emergentes - América Latina Índia Brasil Fonte: FMI Fiscal Monitor Database 13

14 14 A Dívida Líquida e o seu alto custo A Dívida Líquida do Setor Público também vem crescendo fortemente: passou de 33,1% do PIB em 2014 para 42% do PIB em junho de Isso decorre não apenas do crescimento da dívida bruta, mas também do alto custo da dívida líquida, que passou de 19% a.a. em 2014 para 24% a.a. em A dívida líquida é calculada deduzindo-se da dívida bruta os créditos do Governo, principalmente as reservas internacionais e os créditos junto ao BNDES. Como esses créditos têm remuneração menor que as taxas de mercado, o Governo acaba pagando pelos seus débitos um custo maior do que recebe pelos seus créditos. O resultado é uma taxa final para a dívida líquida muito elevada. 14

15 15 Não podemos resolver o problema do déficit e da dívida por meio de aumento de impostos, porque a nossa carga tributária já está entre as mais altas do mundo. 40,0 Carga tributária (% do PIB) 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 Fonte: Heritage Foundation 15

16 A PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil 16 20,0% 19,0% Despesa Primária do Governo Central: (% PIB) 45,0 Gasto público (% do PIB) ,0 38,6 18,0% 35,0 31,5 17,0% 30,0 16,0% 25,0 20,0 15,0% 15,0 14,0% 10,0 5,0 13,0% 0,0 BRICS (exceto Brasil) Brasil Fonte: STN Fonte: Heritage Foundation 16

17 17 Despesa primária do Governo Central : (% do PIB) 19,5% 19,5% 19,0% 18,5% 18,1% 18,0% 17,5% 17,0% 16,6% 16,7% 17,2% 16,5% 16,0% 15,5% 15,0%

18 18 Crescimento da Despesa Primária do Governo Central 1991 a 2015 De 1991 a 2015, a despesa primária do governo central passou de 10,8% para 19,5% do PIB = crescimento de 8,7 pontos de percentagem do PIB. Desde o início da década de 1990, nenhum governante conseguiu reduzir a despesa primária do governo central como porcentagem do PIB. Há portanto, um desequilíbrio estrutural das contas publicas no Brasil, que foi agravado no período recente pela recessão e crescimento conjuntural do gasto público nos últimos anos. 18

19 19 Crescimento da Despesa Primária em Pontos de Porcentagem do PIB de 1991 a ,0 9,0 8,7 8,0 7,0 6,0 5,6 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,4 1,0 0,8 1,0 0,0 Fonte: SIAFI Pessoal Previdência, Assistência Social, Seguro Desemprego e Abono Custeio Saúde e Educação Subsídios Outros Total 19

20 20 O desequilíbrio fiscal atual é forte. Precisamos de ajuste gradual, porém persistente e crível. Essa é a ideia básica da PEC: o gasto crescerá no máximo pela variação da inflação por 10 anos, e o Congresso definirá os 10 anos seguintes. 20

21 21 Como o reequilíbrio das contas ajudará na retomada do crescimento econômico: Aumento da confiança Retomada do investimento privado Crescimento econômico Emprego e renda Mais recursos disponíveis para investimento e consumo Queda de juros estrutural 21

22 22 Como o reequilíbrio das contas ajudará na retomada do crescimento econômico: o esgotamento do estímulo fiscal ao crescimento A experiência internacional mostra que o impacto dos gastos públicos na atividade econômica, no longo prazo: É fortemente negativo em países com dívida pública superior a 60% do PIB (quando a dívida é alta, aumentos nos gastos públicos sinalizam uma crise de pagamento da dívida e um provável ajuste abrupto, com forte elevação de tributos, não pagamento de despesas essenciais, desorganização do setor público isso afeta as expectativas dos agentes econômicos, que se retraem e não investem e/ou retiram seu capital do país.) 22

23 23 Como fazer um ajuste bem sucedido? A experiência internacional mostra que um ajuste das contas públicas bem sucedido e com impacto positivo sobre o crescimento de longo prazo é aquele que: Coloca ênfase na contenção da despesa. Tem longa duração e enforque de longo prazo, em vez de constituído por medidas pontuais de ajuste, passíveis de reversão Anúncio antecipado e persistência na obtenção dos resultados ano a ano Em ajustes dessa natureza, a confiança das empresas e dos consumidores reage fortemente, permitindo a recuperação do investimento e do crescimento. Os investimentos crescem e impulsionam a economia. 23

24 24 Como fazer um ajuste bem sucedido? Estudo recente do Banco Mundial conclui que: Regras de controle de despesa estimulam um melhor padrão de gastos, especialmente se acompanhadas de melhoria na gestão das finanças públicas. Limites para a despesa funcionam melhor que metas de superávit fiscal, particularmente se estiverem claramente definidas na legislação. Países que adotam ou adotaram, em período recente, tetos para a despesa pública: Argentina, Austrália, Botsuana, Bélgica, Bulgária, Canadá, Croácia, Dinamarca, Finlândia, França, Hungria, Islândia, Japão, Kosovo, Luxemburgo, Mongólia, Namíbia, Países Baixos, Peru, Polônia, Rússia, Espanha, Suécia e Estados Unidos. 24

25 Gasto mínimo com saúde e educação 25 A vinculação da despesa à receita é ineficiente A vinculação da despesa à receita nem sempre gera um limite mais alto A regra atual não protege os setores em momentos de crise 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 - Limite mínimo do gasto em saúde pelos critérios de PIB, RCL e IPCA (R$ bilhões de 2016) 86,6 82,8 84,7 87, ,2% RCL IPCA ano base 89,0 93,3 91,7 103,2 Fontes: Relatório Resumido de Execução Orçamentária (STN), vários números, IPEADATA. Nota: 2016 com base na estimativa da RCL do ano feita no RREO de maio, e nas expectativas de inflação e crescimento registrados no Boletim Focus. 25

26 26 A PEC e os gastos em saúde e educação A PEC só altera a fórmula de cálculo do limite mínimo de gastos. Não obriga qualquer redução de gastos. Em ambos os setores o gasto está bastante acima do mínimo, e não será cortado abruptamente. 26

27 27 Obrigado 27