Webcast 4T11 Março 2012

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1 Webcast 4T11 Março 2012

2 Apresentação da Administração Apresentadores Sílvio Ernesto Zarzur Diretor Presidente Flávio Ernesto Zarzur Diretor Vice-Presidente A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de Rel. Investidores Currículos Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980 Graduado em Engenharia Civil pelo Mackenzie Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980 Graduado em Engenharia Civil pela FAAP Sócio fundador e presidente do Grupo Analisy s, empresa adquirida pela EZTEC em 2007 Graduado em Engenharia Civil pela UFSCAR Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. 2

3 Destaques de 2011 Guidance 2011 VGV Lançamentos na faixa de R$1,0 bilhão e R$1,2 bilhão; Lançamentos de R$1.157,4 milhões em 2011 (próximo ao ponto alto do Guidance) com, em média, 53,9% das unidades comercializadas; Vendas Contratadas de R$884,3 milhões em 2011 (18,2% superior a 2010); Margem Bruta mínima de 40%; Lucro Bruto de R$375,6 milhões em 2011 (26,2% superior a 2010), sendo R$110,3 milhões no 4T11 (44,7% superior ao 4T10); Margem Bruta de 50,5% no ano (3,7 p.p. superior a 2010); Margem Líquida mínima de 30%; Lucro Líquido de R$329,0 milhões em 2011 (35,0% superior a 2010); Margem Líquida de 44,2% no ano (5,9 p.p. superior a 2010), com ROE de 29,9%; Lucro por Ação de R$2,24 em 2011, crescimento de 31,8% em relação a 2010; Dividendos de R$78,1 milhões, resultando em um dividend yield de 2,5% com base na cotação de 12 de Março de 2012; Caixa Líquido de R$241,4 milhões (12,1% inferior ao do 3T11), além de R$229,8 milhões em Recebíveis Performados, remunerados a IGPM+12% ao ano. Aquisição de 6 novos terrenos no 4T11, sendo 3 na cidade de São Paulo, 1 na Região Metropolitana de São Paulo e 2 na cidade de Santos, no litoral paulista, adicionando um VGV potencial EZTEC de R$564,0 milhões (em 2011, 17 terrenos equivalentes a R$1.553,8 milhões). 3

4 Composição do Banco de Terrenos Estoque de Terrenos de R$4,8 bilhões em Alocação por Tamanho (%VGV EZTEC) VGV próprio ao final do 4T11; Custo médio de aquisição de 9,7% do VGV (considerando despesas com o aumento do potencial construtivo); Posição Líquida de Terrenos: 80,8% do custo de aquisição de terreno já foi pago; > R$500 milhões (2 projetos) 23,1% R$100 - R$200 milhões (13 projetos) 38,2% < R$50 milhões (32 projetos) 19,2% R$50 - R$100 milhões (15 projetos) 19,5% Alocação por Padrão (%VGV EZTEC) Super- Econômico 1% Alocação por Região (%VGV EZTEC) Interior 4% Comercial 43% Médio 38% Litoral 11% Cidade SP 65% RMSP (1) 20% Alto 2,7% Médio-Alto 15% (1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP). 4

5 Giro do Banco de Terrenos Alocação por Idade 2011 (% VGV próprio) Ciclo Médio de Terrenos (Anos) ,4% 4T06 25,3% Ciclo Médio de 1,9 anos 1,7 2,3 2, ,4% 0, ,0% ,0% Período de Aquisição de Terrenos nos Projetos Lançados (% do VGV) % % % % % % % % % % % % VGV Próprio Lanç.: R$436,6 milhões VGV Próprio Lanç.: R$505,8 milhões VGV Próprio Lanç.: R$887,1 milhões % VGV Próprio Lanç.: R$1.157,4 milhões 5

6 Lançamentos Lançamentos - % EZTEC (R$MM) Lançamentos Acumulados - % EZTEC (R$MM) 254,1 379,0 887, ,4 235,7 384,0 436,6 505,8 887, ,4 4T10 4T Royale Merit Segmento: Residencial Padrão: Médio-Alto VGV EZTEC R$50,9 milhões % Vendido: 33% Vidabella 6 a 10 Segmento: Residencial Padrão: Super-Econômico VGV EZTEC R$29,5 milhões % Vendido: 15% Up Home Vila Carrão Vivart Tremembé Segmento: Residencial Segmento: Residencial Padrão: Médio-Alto Padrão: Médio VGV EZTEC R$71,3 milhões VGV EZTEC R$60,2 milhões % Vendido: 65% % Vendido: 71% Gran Village São Bernardo Segmento: Residencial Padrão: Médio VGV EZTEC R$167,1 milhões % Vendido: 73% * Dados Gerenciais. Data base: 12 de Março de

7 Vendas Contratadas Vendas Contratadas - % EZTEC (R$ MM) 55,0% das vendas em 2011 realizadas pela Equipe própria de vendas; 202,2 249,2 748,0 884,3 R$91,9 milhões das vendas do trimestre referente a unidades lançadas antes do 2T11; Estoque a valor de mercado de R$645,6 milhões ao final do trimestre. 4T10 4T Vendas Contratadas Acum. - % EZTEC (R$ MM) Vendas Contratadas por Padrão 2011 Comercial 29,9% Alto 9,9% 220,1 350,0 357,9 564,8 748,0 884,3 Médio-Alto 25,6% Médio 34,3%

8 350, 0 300, 0 250, 0 200, 0 150, 0 100, 0 50, 0 0, 0 450, 0 400, 0 350, 0 300, 0 250, 0 200, 0 150, 0 100, 0 50, 0 0, 0 600, 0 550, 0 500, 0 450, 0 400, 0 350, 0 300, 0 250, 0 200, 0 150, 0 100, 0 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% - 10, 0% - 20, 0% - 30, 0% - 40, 0% 60, 0% 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% - 10, 0% - 20, 0% - 30, 0% - 40, 0% - 50, 0% - 60, 0% - 70, 0% - 80, 0% - 90, 0% - 100, 0% - 110, 0% - 120, 0% - 130, 0% 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% Desempenho Financeiro Receita Líquida (R$MM) Lucro Bruto (R$MM) e Margem Bruta (%) 48,8% 51,7% 46,8% 50,5% 636,4 744,2 297,7 375,6 156,2 213,3 76,2 110,3 4T10 4T T10 4T Margem Bruta Lucro Líquido (R$MM) e Margem Líquida (%) Result. a Apropriar (R$MM) e Margem REF(%) 40,2% 45,7% 38,3% 44,2% 51,2% 53,2% 53,7% 53,2% 243,7 329,0 359,7 474,1 484,6 474,1 62,8 97,6 4T10 4T Margem Líquida 4T10 4T11 3T11 4T11 Margem a Apropriar (%) 8

9 Informações por Segmento Demonstração de Resultado por Segmento Comercial Residencial (Em milhares de reais - R$) Var.% Var.% Receita Líquida ,3% ,1% Custo dos Imóveis Vendidos e dos Serviços Prestados (95.391) (45.827) 108,2% ( ) ( ) -6,7% Lucro Bruto ,5% ,3% Margem Bruta (%) 56,7% 52,4% 4,4 p.p. 47,8% 45,8% 2,1 p.p. Despesas Comerciais (7.713) (2.763) 179,2% (25.116) (25.287) -0,7% Receita Líquida 2011 Lucro Bruto 2011 Receita Líquida 2010 Lucro Bruto 2010 Comercial 30% Comercial 33% Comercial 15% Comercial 17% Residencial 70% Residencial 67% Residencial 85% Residencial 83% Balanço Patrimonial por Segmento (Em milhares de reais - R$) Comercial Residencial 4T11 3T11 Var.% 4T11 3T11 Var.% ATIVO Contas a Receber de Clientes ,8% ,4% Imóveis a Comercializar ,8% ,8% PASSIVO Empréstimos e Financiamentos - - n.a ,0% Adiantamento de Clientes ,2% ,6% 9

10 Dividendos Dividendos Lucro Líquido do Exercício (R$ '000) Ajustes Lei /07 (R$ '000) (25.577) Reserva Legal (R$ '000) (16.448) (12.187) (8.147) (3.829) (2.296) Dividendos Propostos (R$ '000) Quantidade de Ações (ex-tesouraria) (mil) Dividendo por Ação (R$) (1) 0, , , , ,07306 Lucro Por Ação (R$) Dividendo por Ação (R$) 2,24 0,53 IPO 0,22 0,71 1,14 1,70 IPO 0,07 0,13 0,27 0,

11 Mercado de Capitais Cálculo Ativo Líquido (NAV) Lançamentos NAV vs Fechamento da Ação Cálculo do Ativo Líquido (Em milhares de Reais - R$) 4T11 4T10 (+) Caixa (Dívida) Líquido (+) CEPAC (+) Recebíveis (-) Obrigações de Construção ( ) ( ) (+) Terrenos em Estoque (1) (-) Terrenos / Aquisição de Cotas a Pagar (82.780) (41.671) (+) Unidades em Estoque (2) (+) Vendas em Claúsula Suspensiva Ativo Líquido Total de Ações Considerando Recompra (3) Valor por Ação Estimado no Ativo Líquido 16,22 12,07 Free-Float Quantidade de Ações (MM) Preço da Ação (R$) Market Cap (R$ MM) Enterprise Value (R$ MM) Liquidez Média Diária 2012 (R$ MM) Preço / Lucro (Últimos 12 meses) Múltiplos de Mercado 9,46 33,6% 146,7 21, , ,2 9,2 (+) Ajuste a Valor Presente (AVP) - Realizado (+) Ajuste a Valor Presente (AVP) - Não-Realizado Ativo Líquido Ajustado E.V. / EBITDA (Últimos 12 meses) 9,92 Valor por ação estimado no Ativo Líquido Ajustado 17,04 12,76 Crescimento Ativo Líquido Preço / P.L. 2,22 9,82 12,76 17, * Preço de fechamento de 12 de março de

12 Guidance Guidance E (R$ MM) 2011 (R$ MM) Lançamentos ,4 2011E 2011 Margem Bruta Mínimo de 40% 50,5% Margem Líq. Mínimo de 30% 44,2% Guidance E (R$ MM) 2012E Margem Bruta Mínimo de 40% Margem Líq. Mínimo de 30% 1T12 (R$ MM) Lançamentos ,2 Evolução Lançamentos 200, , ,0 887,1 384,0 436,6 505, E 12

13 Lançamentos 1T12 Neo Offices Segmento: Comercial Padrão: Salas VGV EZTEC: R$40,8 milhões % Vendido*: 98% Bosque Ventura Segmento: Residencial Padrão: Médio VGV EZTEC: R$103,4 milhões % Vendido*: 75% Lançamentos totalizam R$144,2 milhões de VGV próprio no 1T12. * Data base: 12 de Março de

14 A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de RI Pedro Henrique Rocha Nocetti Coordenador de RI ri@eztec.com.br