Reunião Pública com Analistas e Investidores

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1 2014 Reunião Pública com Analistas e Investidores

2 Grupo São Martinho Ha Área agrícola de colheita 4 usinas São Martinho, Iracema, Santa Cruz e Boa Vista 20 milhões de toneladas Capacidade de processamento de cana-de-açúcar Referência em excelência na gestão agrícola custo caixa de produção de USD 12 c/p na produção de açúcar e etanol equivalente; Alta verticalização no fornecimento de cana de açúcar maior controle da matéria-prima - 70% de cana própria; 94% mecanização Pioneirismo na colheita mecanizada de cana-de-açúcar 60% / 40% de flexibilidade Entre açúcar e etanol MWh De capacidade de cogeração de energia Diferencial logístico no transporte de açúcar menor custo de transporte e maior velocidade no escoamento; ha de terras próprias em áreas estratégicas e de elevado rendimento agrícola. 2

3 Modelo de Negócios Controladores Conselho / Diretoria 55,96% 4,29% 39,75% Empresa de Terras São Martinho S.A. Core Business (Usinas de açúcar e etanol) Região de São Paulo Petrobras Biocombustíveis 51% 49% Nova Fronteira Bioenergia R$ 2,9 bilhões em terras localizadas em áreas rurais e urbanas. 18 MM de moagem em ativos integrados no estado de São Paulo. 4,5 MM de toneladas de capacidade de moagem inteiramente dedicadas à produção de etanol e energia. 3

4 Expansão da capacidade de moagem CAGR: 9,7% 7,0 20,0 MM tons 9,5 MM tons 2,0 1,5 06/07 Greenfields Brownfields M&A 14/15 (E) Crescimento realizado através de M&A e Brownfield, privilegiando a sinergia agrícola e o aumento da alavancagem operacional; Disciplina de Capital: capex menor que R$120/tonelada, privilegiando ativos com cogeração. 4

5 Expansão da capacidade de produção Produção de Açúcar (mil tons) +100% Cogeração de Energia (mil MWh) % /07 14/15 (E) 06/07 14/15 (E) Produção de Anidro (mil m³) +110% Produção de Hidratado (mil m³) +62% /07 14/15 (E) 06/07 14/15 (E) 5

6 Investimentos realizados nos últimos 5 anos Total Investido Capacidade: 13,1 MT Capacidade: 14,5 MT Capacidade: 14,8 MT Capacidade: 16,0 MT Capacidade: 20,0 MT R$ 1,5 bi Cogeração (R$ 180 MM) Logística de açúcar (R$ 30 MM) Aquisição Santa Cruz + Terras da Santa Cruz (R$ 350 MM) Brownfield Nova Fronteira (R$ 140 MM) Usina São Carlos (Biosev) (R$ 200 MM) Brownfield São Martinho (R$ 130 MM) Aquisição Santa Cruz 56,05% (R$ 581 MM)...começam a gerar caixa na safra 14/15, mesmo considerando um cenário desafiador de preços de etanol e açúcar. 6

7 Projeto de Otimização de Moagem - Usina Boa Vista Moagem Efetiva (mm tons) Produção Etanol (mil m³) CAGR: 22% 4,1 4,4 CAGR: 21% ,0 2,2 2, /11 11/12 12/13 13/14 14/15(E) 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15(E) EBITDA Ajustado Lucro Líquido (antes do IR) Dívida Líquida (Dív. Líq./EBITDA) 42,9% 66 39,1% ,6% ,1% ,0% ,6x 301 2,3x 275 3,8x 510 2,3x 539 1,7x /11 11/12 12/13 13/14 LTM 10/11 11/12 12/13 13/14 LTM mar/11 mar/12 mar/13 mar/14 set/14 7

8 Conclusão da Aquisição da Santa Cruz Aquisição Santa Cruz Minoritários ,95% de participação Maio/14 100% de participação Maio/14 Venda Empresa de Terras USC Assunção Dívida Total Investido VPL Cogeração Terras Santa Cruz EV ex cogeração ex terras Sinergias Redução dos custos financeiros; R$ 215/ton R$ 110/ton Redução dos custos agrícolas; Ágio de R$ 314 milhões; Outras sinergias operacionais redirecionamento de cana para a Santa Cruz já trouxe ganhos de aproximadamente R$ 10 milhões na safra atual - aumento do volume de cogeração. 8

9 Destaques Financeiros Moagem efetiva (milhões de toneladas) Receita Líquida 12,9 +20,9% 15,6 +20,5% 18, ,5% ,6% /13 13/14 14/15 12/13 13/14 LTM EBITDA e margem EBITDA Lucro Líquido e Margem Líquida 39,8% ,6% 38,9% ,3% 42,1% 800 4,5% ,9% 6,8% ,5% 11,3% /13 13/14 LTM 12/13 13/14 LTM 9

10 Endividamento Endividamento Mar/14 Set/14 Var%. Custo da Dívida R$ mil PESA ,5% BNDES ,9% Dívida em moeda estrangeira ,1% USD + 3,71% a.a. Obrigações de Aquisições - LOP n.m. CDI Obrigações de Aquisições - OUTROS ,4% Capital de Giro ,3% 10,78% a.a. Dívida Bruta ,8% Caixa e Equivalentes de Caixa ,2% Dívida Líquida ,4% Dívida Líquida / EBITDA LTM 2,03 x 2,28 x MOEDA PRAZO Mar/14 Aquisição USC Variação Cambial Variação no Capital de Giro Geração de Caixa/Dividendos Set/14 10

11 Cronograma do Endividamento Captação após setembro/14 Cronograma de amortização 368 Prazo Médio: ~3 anos Prazo Médio LP: ~4 anos Caixa Set/14 Pré Pagamento de Exportação (PPE) Caixa Pós Captação em Vencimento - PPE (set/14) frente Vencimento - Restante da dívida 11

12 Terras: destravando valor em áreas urbanas Valor Land das Value Terras Evolução do valor das terras da São Martinho Laudo Deloitte Touche CAGR: 11% a.a. Valorização São Martinhodas terras Land Apreciation no período in the Period ª Reavaliação 2º Land Reappraisal das terras ~ ha (área rural) R$ 2,3 bilhões ~2.000 ha (área urbana) R$ 675 milhões Projetos imobiliários em desenvolvimento: Negócios Imobiliários em andamento Previsão de Lançamento Área Total do projeto VGV Total do projeto Em hectares R$ milhões R$ milhões VPL para a São Martinho Alphav ille Outros Projetos ~80% maior do que o valor da terra nua 12

13 Preços do açúcar: o que esperar para 2S15 & 15/16 14/15 1ª metade Volume: tons Preço (USD): 17,16 c/p Câmbio: 2,30 Preço (BRL): 39,47c/p 14/15 2ª metade Volume: tons Preço (USD): 17,36 c/p Câmbio: 2,47 Preço (BRL): 42,88 c/p Safra 15/16 Volume: tons Preço (USD): 17,30 c/p Câmbio: 2,70 Preço (BRL): 46,71 c/p + 8,64% + 8,9% 13

14 Mercado de Açúcar Estoques mundiais ainda estão elevados, postergando o rally de preços de açúcar no curto prazo Superávit/Déficit de Açúcar (mln mtrv) 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14(e) 14/15(e) Déficit esperado Fonte: Kingsman, São Martinho 14

15 Mercado de Etanol 20,2 13% 21,5 21% Frota Brasileira (milhões de veículos) 23,1 30% 25,0 38% 27,1 45% 29,2 51% 31,4 57% 33,5 62% 148,2 15% 161,5 21% Vendas de Combustíveis no Brasil (milhões de barris de petróleo equivalente) 180,4 27% 193,3 31% 211,3 26% 225,6 18% 243,7 15% 256,0 15% 77% 70% 63% 56% 50% 45% 40% 35% 85% 79% 73% 69% 74% 82% 85% 85% 10% 9% 7% 6% 5% 4% 3% 3% Potencial Flex fuel Gasolina Etanol Fonte: UNICA Desafios Etanol Gasolina Fonte: ANP Percentual crescente de carros flex; 62% da frota brasileira é flex mais de 33 bilhões de litros de potencial de consumo de etanol; Possível retorno da CIDE (+R$ 0,28/litro) Controle governamental do preço da gasolina; Forte oferta de etanol no Brasil; Redução do mandato de Etanol do EPA diminuição do potencial de exportação para os EUA. Possível aumento da mistura na gasolina (de 25% para 27,5%) = aumento de aproximadamente 1 bilhão de litros na demanda por etanol anidro. 15

16 Contatos de RI Baixe nosso App Tel: Website: CLIQUE AQUI PARA BAIXAR O APP PARA IPAD DA APPLE STORE CLIQUE AQUI PARA BAIXAR O APP PARA IPHONE DA APPLE STORE CLIQUE AQUI PARA BAIXAR O APP PARA ANDROID DA GOOGLE PLAY Sobre a São Martinho O Grupo São Martinho está entre os maiores grupos sucroenergéticos do Brasil com capacidade de processamento anual de 20 milhões de toneladas de cana de açúcar. Atualmente possui quatro usinas em operação: São Martinho, em Pradópolis (região de Ribeirão Preto, SP); Iracema, em Iracemápolis (região de Limeira, SP), Santa Cruz, em Américo Brasiliense (região de Ribeirão Preto, SP) e Boa Vista (em Quirinópolis, GO).

17 SÃO MARTINHO S.A. 17