Sumário. Prefácio, XXI. Apresentação, XXIII. Como Utilizar este Livro, XXV. Introdução, 1

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Joaquim Barbosa de Figueiredo
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1 V Prefácio, XXI Apresentação, XXIII Como Utilizar este Livro, XXV Introdução, 1 1 Aprendendo a Fazer uma Boa Análise de Balanços. O Caso Abdul, Aprendendo a fazer uma boa análise de balanços, O Caso Abdul, Introdução, Definindo a entidade em análise, Compor o balanço patrimonial da entidade AS & Família, Balanço a fair value, Balanço de Abdul como empregado, Balanço de AS & Família de acordo com as regras contábeis, O teste de impairment, Conciliando lucro com caixa, Qual balanço reflete melhor a realidade do patrimônio e sua evolução? Em análise a continuidade da entidade, O balanço e o valor da empresa, O balanço a custo histórico e a reposição dos ativos, E a inflação?, Avaliando a empresa, Os primeiros problemas da avaliação custo de oportunidade e projeções dos fluxos de caixa, 20

2 VI O valor da firma não é o valor do PL da empresa, a não ser em raríssimos casos, Os sérios problemas dos pressupostos nas avaliações tradicionais de empresas, Outro problema sério na avaliação, Outros cuidados, 26 2 A Análise do Relatório (Parecer) do Auditor, A seção opinião, O parágrafo da abrangência da auditoria, A opinião do auditor, Base para a opinião, Base para a opinião com ressalva, Parágrafos de ênfase no relatório do auditor, Continuidade operacional, Outros assuntos, Principais assuntos de auditoria, Os parágrafos da responsabilidade da administração da auditada, Os parágrafos da responsabilidade dos auditores, 39 3 Contextualizando as Vertentes Contábeis Predominantes na Atualidade, Normatização: da contabilidade para fins nternos à destinada aos usuários externos o início, Normatização contábil: a presença do Fisco, Exemplos de disparidades contábeis entre as diferentes culturas o nascimento da primazia da essência sobre a forma, Outros exemplos de disparidades contábeis entre as diferentes culturas, Normatização à base de princípios e à base de regras, O processo de convergência: o nascimento do IASB, Mudanças de filosofia nos EUA: grandes escândalos por fuga aos princípios, A necessidade da prevalência da essência, da substância econômica nas demonstrações contábeis, do julgamento, da subjetividade, O Brasil a partir de 2010, 53 4 Conhecendo o Negócio. Conhecendo os Fundamentos Contábeis do Modelo do Negócio, Conhecendo o negócio, Diversidade de modelos, Um modelo diferente de prestar contas..., 57

3 VII Voltando ao ouro e aos produtos agrícolas, Modelo contábil é questão de escolha, 63 5 Modelos Contábeis Especiais, Operações de leasing nas arrendatárias e nas arrendadoras, Uma curiosidade: o balanço das antigas financiadoras, Direito de outorga na concessão de rodovias, ferrovias e outras, Outros pontos das concessões de serviços públicos, Atividade imobiliária, O mecanismo de securitização, O caso WT, Primeira alternativa, Segunda alternativa, Terceira alternativa, O balanço das seguradoras, Alguns indicadores na análise das seguradoras, O balanço dos bancos comerciais, Outros balanços, Objetivos Centrais da Análise: Rentabilidade e Liquidez e Lucro vs. Caixa, Lucro fluxo de caixa, O nascimento do Regime de Competência nas vendas a vista, Regime de Competência nas vendas a prazo, Lucro versus Caixa, Mas e as depreciações e as amortizações? O que têm a ver com o Caixa? E outros itens non-cash?, Analisando Demonstrações sem o Uso de Indicadores, Modelo do negócio da Cia. Exemplo, Principais variações temporais da Cia. Exemplo. Os investimentos, Dissecando as Contas a Receber da Cia. Exemplo, Dissecando os Estoques e Fornecedores da Cia. Exemplo, Dissecando os empréstimos da Cia. Exemplo, Dissecando a equivalência patrimonial da Cia. Exemplo, Dissecando o retorno ao acionista da Cia. Exemplo, Dissecando as despesas e as receitas financeiras da Cia. Exemplo, Concluindo a análise..., 137

4 VIII 8 Curiosidade: Fluxo de Caixa por Competência, Um exemplo histórico brasileiro de fluxo de caixa, A melhor transparência do método indireto, Indo além: montando o Fluxo de Caixa por Competência, Uma alternativa: começar pela DOAR, Chegando ao fluxo de caixa, Finalmente chegando ao caixa por competência, Analisando o Fluxo de Caixa por Competência, Olhando o caixa de 2017 introdução, Olhando o caixa de 2017 por competência, A influência da variação dos estoques, Comparando DRE com Fluxo de Caixa por Competência, Montando DRE de forma diferente para análise, Estabelecendo a comparação da DRE com o Fluxo de Caixa por Competência, Análise Crítica dos Instrumentos Clássicos de Análise das Demonstrações Contábeis, Análise horizontal e vertical, Índices de liquidez, Necessidade de Capital de Giro, O que tem a ver Necessidade de Capital de Giro com Liquidez a Curto Prazo?, Financiando a Necessidade de Capital de Giro com recursos de terceiros, A presença de Ativos Financeiros no Ativo Circulante, Indicadores de prazos médios. Cuidado!!!, Prazos de rotação de estoques, Prazos de recebimento das vendas atenção!, Prazo médio dos pagamentos a fornecedores na empresa comercial, Prazo médio dos pagamentos a fornecedores na empresa industrial, o mais difícil de ser conseguido na prática, O problema dos saldos médios, Índices de estrutura patrimonial, Índices de cobertura, Índices de rentabilidade, Rentabilidade do Ativo Ah! Quanta bobagem se comete!, Rentabilidade do Patrimônio Líquido o mais importante dos indicadores, 207

5 IX Mas há um alerta também sobre a rentabilidade do PL: ela não é necessariamente a rentabilidade dos sócios atuais!, GVA Geração de Valor ao Acionista este sim um indicador quase perfeito, Grau de alavancagem financeira, Alguns pontos importantes na análise dos fluxos de caixa, EBITDA, EVA Economic Value Added, Indicadores de previsão de insolvência, Os Efeitos Inflacionários na Análise das Demonstrações Financeiras, A lógica do modelo original de correção monetária, Exemplo da lógica inspiradora da correção monetária brasileira, sem uso de Imobilizado, O início da correção integral uma análise da anatomia do lucro, Algumas considerações adicionais, Exemplo da lógica inspiradora da correção monetária brasileira considerando a existência de imobilizados, Analisando e comparando com a correção integral, Fim da correção monetária no Brasil: uma decisão política, O nascimento dos juros sobre o capital próprio na Lei Fiscal, Bom, mas como fazer para analisar os balanços de agora?, Introdução, Primeiro exemplo, Balanços e lucro nominais, Aplicando a correção monetária simplificada, Aplicando a correção integral, Segundo exemplo só mudando as vendas para baixo e o efeito fica enorme, Terceiro exemplo o lucro cresce, Sem correção monetária, Com correção simplificada, Aplicando a correção integral, Custo de Oportunidade, Registro do custo de oportunidade na fase pré -operacional, Registro do custo de oportunidade: stock options, Comentários finais sobre o custo de oportunidade, 258

6 X 12 IFRSs e seus Reflexos na Análise das Demonstrações Contábeis, O caso do Banco Central, O caso das Seguradoras, O caso das Companhias Abertas, O caso das companhias fechadas, das limitadas e outras e o conceito de pequenas e médias empresas, A estrutura conceitual básica da contabilidade, O balanço patrimonial, Classificação e alguns detalhes, Estoques, Instrumentos financeiros, Imobilizado, Propriedade para investimento, Investimentos societários, Intangível o caso específico do goodwill, Passivos os casos especiais das debêntures e das ações resgatáveis, Encargos financeiros, custos de emissão de títulos e de valores mobiliários, Pagamento baseado em ações (stock options), Impostos diferidos, Alguns pontos especiais sobre a consolidação e o novo Patrimônio Líquido, Outros pontos, Moeda funcional, Contabilidade em reais, Contabilidade em moeda funcional, no caso o dólar, Convertendo o balanço elaborado em dólar para apresentação em reais, Demonstração do Resultado e Demonstração do Resultado Abrangente, Demonstração dos fluxos de caixa, Empresa comercial sem Imobilizado, Empresa industrial sem estoque, Comparando, Concluindo, Demonstração das mutações do Patrimônio Líquido, Demonstração do Valor Adicionado, Notas explicativas, 308

7 XI 13 Tópicos Relevantes para a Análise de Balanços não Tratados neste Livro, Avaliação de empresas, Avaliação de crédito, Formulário de referência, 311 Referências, 313 Índice Remissivo, 317

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