AGROMENSAL CEPEA/ESALQ Informações de Mercado

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1 AGROMENSAL CEPEA/ESALQ Informações de Mercado Mês de referência: MAIO/2016 CEPEA AÇÚCAR & ETANOL I Análise Conjuntural II Séries Estatísticas 1. Relações de preços mercados interno e internacional (paridade de exportação) 2. Relações de preços (mercado interno) entre produtos do setor sucroalcooleiro 3. Relações de preços entre Etanol Anidro Combustível e Gasolina C III Gráficos CEPEA AÇÚCAR 1. Evolução do Indicador de preços CEPEA/ESALQ do açúcar cristal (valores nominais) 2. Evolução dos preços no mercado físico (Indicador CEPEA/ESALQ) CEPEA ETANÓIS ANIDRO E HIDRATADO 1. Evolução dos Indicadores CEPEA/ESALQ dos etanóis anidro e hidratado (valores nominais) I Análise Conjuntural AÇÚCAR ANÁLISE CEPEA O Indicador do Açúcar Cristal CEPEA/ESALQ (estado de São Paulo) acumulou alta de 2,78% em maio, fechando a R$ 77,27/saca de 50 kg no dia 31. A média mensal foi de R$ 75,68/saca de 50 kg, 0,41% inferior à de abril (R$ 76,00/saca de 50 kg), mas 47,83% acima da média de maio/15 (R$ 51,20/saca de 50 kg), em termos nominais. O Indicador de Açúcar Cristal ESALQ/BVMF Santos acumulou alta de 2,43% em maio, fechando a R$ 77,11/saca de 50 kg no dia 31. A média mensal deste Indicador foi de R$ 75,67/saca de 50 kg, 0,58% superior à de abril/16 (R$ 75,23/saca de 50 kg) e 45,62% acima da média de maio/15 (R$ 51,96/saca de 50 kg), em termos nominais. 1/5

2 Durante a primeira quinzena do mês, no mercado spot paulista, os cenários político e econômico do País deixaram compradores cautelosos. Por isso, não houve comercialização de grandes volumes. Do lado vendedor, várias usinas seguraram o produto, influenciadas pela alta nos preços internacionais. Na segunda quinzena, o ritmo de negócios foi ainda menor, devido às chuvas em boa parte do estado de São Paulo, que interromperam a produção por alguns dias. Na retomada das atividades, o açúcar produzido teve qualidade inferior. Por isso, usinas optaram por atender aos contratos e estiveram retraídas do spot. Na última semana de maio, a produção de açúcar foi normalizada e muitas usinas mantiveram seus preços firmes, motivadas novamente pela elevação das cotações no mercado internacional. No Nordeste, o ritmo de negociações seguiu lento em maio. No geral, os preços foram enfraquecidos na região devido à entrada do açúcar do Centro Sul, o que fez com que algumas usinas fossem mais flexíveis. Em maio, o Indicador Mensal do Açúcar Cristal CEPEA/ESALQ Alagoas foi de R$ 95,94/sc de 50 kg, ligeira alta de 0,14% em relação a abril/16 e forte aumento de 66,88% quando comparado a maio/15, em termos nominais. Já em Pernambuco, o Indicador mensal foi de R$ 91,28/sc, baixa de 3,49% frente a abril/16, mas aumento de 64,23% em relação a maio/15, em termos nominais. Na Paraíba, o Indicador Mensal de Açúcar Cristal CEPEA/ESALQ foi de R$ 75,43/sc, 2,37% inferior a abril/16, porém, 34,72% acima do valor de maio/15, em termos nominais. No mercado internacional, as altas dos valores do açúcar podem ser explicadas pela previsão de déficit da commodity na temporada 2015/16, que começou em outubro/15 e termina em setembro/16. Será o primeiro déficit após cinco temporadas. A Organização Internacional do Açúcar (OIA) atualizou a previsão de déficit global do produto para 6,65 milhões de toneladas na atual temporada. Segundo a organização, o volume total mundial produzido deve ser de 163,9 milhões de toneladas e a demanda, de 170,5 milhões. O Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) estima que o déficit mundial na temporada 2015/16 atinja 6,9 milhões de toneladas, já que o consumo global é previsto em 171,8 milhões de toneladas, excedendo a produção, de 164,9 milhões. Para a safra 2016/17, o déficit estimado é de 4,3 milhões de toneladas, reflexo da produção de 169,3 milhões e do consumo de 173,6 milhões de toneladas. O clima desfavorável em países produtores, como Índia, União Europeia, Tailândia e China, prejudicou a produção. Com a alta na Bolsa de Nova York (ICE Futures) na última semana de maio, o mercado internacional passou a remunerar mais que o spot paulista, segundo cálculos do Cepea, o que não ocorria desde a segunda quinzena de outubro/15. A sustentação dos preços em Nova York foi motivada pela estimativa de déficit global. No entanto, na média de maio, as vendas internas do açúcar ainda remuneraram 1,62% mais que as externas. O cálculo considera o valor médio do Indicador CEPEA/ESALQ e do vencimento Julho/16 do Contrato nº 11 da Bolsa de Nova York, prêmio de qualidade estimado em US$ 78,45/tonelada e custos com elevação e frete de US$ 54,64/tonelada. Segundo a Secex, as exportações de açúcar bruto (VHP) totalizaram 1,67 milhão de toneladas em maio/16, volume 35,2% maior que o de abril/16 (1,23 milhão de toneladas) e 25,1% superior ao de maio/15 (1,33 milhão de toneladas). Em relação ao açúcar branco, foram exportadas 346,1 mil toneladas, volume 17% superior ao de abril/16 (295,8 mil toneladas), mas 31,2% menor que o de maio/15 (503,5 mil toneladas). O preço médio do açúcar bruto exportado foi de R$ 1.144,10/tonelada em maio/16, aumento de 4,4% em relação a abril/16 (R$ 1.095,8/t) e elevação de 13,6% em comparação com maio/15 (R$ 1.007,1/t), em termos nominais. Em relação ao açúcar branco, o preço médio foi de R$ 1.350,3/t, alta de 5,8% em relação a abril/16 (R$ 1.276,5/t) e de 23,7% em comparação com maio/15 (R$ 1.091,7/t), em termos nominais. A receita com a exportação de açúcar foi de R$ 2,37 bilhões em maio/16, alta de 37,3% frente a abril/16 (R$ 1,73 bilhão) e de 25,5% em relação a maio/15 (R$ 1,89 bilhão), em termos nominais. Equipe: Dra. Heloisa Lee Burnquist, Bel. Maria Cristina Afonso, Silvia C. Michelin, Victória Cambraia Sartori e Augusto Barbosa Maielli. Contato: cepea@usp.br 2/5

3 ETANOL ANÁLISE CEPEA No início de maio, o clima favoreceu a moagem de cana de açúcar e, consequentemente, a produção de etanol no Centro Sul brasileiro. Com isso, os valores do hidratado e do anidro estiveram firmes no mercado spot paulista. Já na segunda quinzena, chuvas em diversas regiões produtoras paralisaram a colheita da cana de açúcar, reduzindo o processamento e a oferta em muitas usinas paulistas. Por outro lado, diversas unidades voltaram a focar a produção de açúcar, motivadas pela maior remuneração frente ao etanol. Na última semana de maio, o Indicador CEPEA/ESALQ do hidratado fechou a R$ 1,4773/litro (sem impostos, a retirar), expressiva alta de 9,8% em relação à última semana de abril, quando foi de R$ 1,3452/l. O Indicador semanal CEPEA/ESALQ do anidro combustível fechou a R$ 1,6183/litro (sem impostos, a retirar), elevação de 4,6% na mesma comparação. Tomando se como base as quatro semanas cheias de maio, o valor médio do hidratado foi de R$ 1,4002/litro, superando em 1,52% o de abril (de R$ 1,3792/l). Já para o anidro, a média de maio, de R$ 1,5617/l, esteve 1,4% inferior à de abril (R$ 1,5837/l). O Indicador diário do hidratado ESALQ/BM&FBovespa posto Paulínia fechou a R$ 1.459,00/m3no dia, aumento de 13,6% frente ao encerramento de abril. Apesar das altas, nos postos, o hidratado seguiu mais competitivo que a gasolina em São Paulo, o que também elevou a demanda pelo biocombustível. Durante o mês, dados da Agência Nacional do Petróleo, Gás e Biocombustíveis (ANP) indicaram que o preço médio do etanol foi equivalente a 63,8% ao da gasolina. As exportações de etanol em maio somaram 119,3 milhões de litros, volume 66,1% superior ao de abril deste ano. Em comparação com o mesmo período de 2015, houve alta de 31% na quantidade embarcada pelo Brasil, segundo dados da Secex. Na primeira quinzena de maio, foram processadas 39,49 milhões de toneladas de cana, de acordo com dados da União da Indústria de Cana de Açúcar (Unica). No período, foram produzidos 651,8 milhões de litros de etanol anidro e 964,68 milhões de hidratado. Na região Nordeste, a entrada de etanol em maio nos estados do Centro Sul fez com que produtores da região baixassem os preços para conseguir vender o produto. Também teve a entrada de anidro importado, que aumentou a oferta e reduziu os preços. Em Alagoas, as informações não foram suficientes para o fechamento da média do Indicador CEPEA/ESALQ mensal do hidratado. No caso do anidro, o Indicador foi de R$ 1,6956/l (sem frete), baixa de 16,51% na comparação com abril. O Indicador CEPEA/ESALQ do hidratado, em Pernambuco, caiu 11,13%, passando para R$ 1,6733/l (sem frete, sem ICMS) em maio/16. Quanto ao anidro, não houve informações suficientes para produzir a média mensal. Na Paraíba, o Indicador mensal CEPEA/ESALQ do hidratado recuou 14,15%, indo para R$ 1,6507/l (sem frete, sem ICMS). O Indicador mensal CEPEA/ESALQ do anidro teve média de R$ 1,8273/l (sem frete) em maio, 17,1% inferior ao de abril. Equipe: Dra. Mirian R. Piedade Bacchi, Msc. Ivelise Rasera Bragato, Carla Luciane dos Santos, Talita Negri, Paola Garcia Miori e Paulo Palma Beraldo. Contato: cepea@usp.br II Séries Estatísticas Cepea 1. Relações de preços mercados interno e internacional (paridade de exportação) Açúcar Médias Mensais Preço médio Preço médio 3/5

4 Porto de Saída mercado interno (US$/t)* mercado internacional (US$/t)** Relação (B/A) (A) (B) Santos 397,99 391,64 0,98 Fonte: Cepea/Esalq * Equivalente Cristal 150, Posto Veículo Usina (PVU); líquido de impostos. **Média mensal das cotações do Contrato nº 11 da Bolsa de Futuros de Açúcar (Nova York); próximo vencimento do contrato com cotações para todos os dias úteis do mês de referência; considerando se prêmio de qualidade calculado como uma média aritmética da média diária de prêmios efetivamente negociados e ofertados de US$ 78,45/t e Fobização (elevação+frete) em maio/2016 = US$ 54,64/t. 2. Relações de preços (mercado interno) entre produtos do setor sucroalcooleiro Açúcar e Etanol Natureza Relação Açúcar/ Etanol Anidro 1,66 Açúcar/ Etanol Hidratado 1,72 Etanol Anidro / Etanol Hidratado 1,04 Fonte: Cepea/Esalq Lê se: O açúcar cristal em saca de 50 kg remunerou 72% a mais que o hidratado e 66% a mais que o anidro. No caso da relação entre os dois etanóis, o anidro remunerou 4% mais que o hidratado. Nota 2: Relações de Preços de Produtos do Sucroalcooleiro referentes à média mensal de Indicadores de Preços de Açúcar Cristal Cepea/Esalq, Etanol Anidro Cepea/Esalq e Etanol Hidratado Cepea/Esalq, negociados no estado de S.P. 3. Relações de preços entre Álcool Anidro Combustível e Gasolina C Mês Álcool Anidro e Gasolina C Preço da Gasolina C Varejo (ESP) R$/l Participação do álcool anidro no preço da gasolina C* (%) Maio 3,479 11,92 Abril 3,538 12,23 Fonte: ANP. Elaboração: Cepea/Esalq *Desde 16 de março de 2015, a proporção de etanol anidro na gasolina C é de 27%. III Gráficos CEPEA AÇÚCAR 4/5

5 CEPEA ETANÓIS ANIDRO E HIDRATADO 5/5